El petroli, una altra vegada a 100 dòlars?

Aquest desembre passat els preus del cru van assolir màxims anuals, amb el West Texas Intermediate (el cru de referència a la borsa de Nova York) situant-se en uns nivells que no s'havien vist des de fa 25 mesos i amb el barril Brent (el cru de referència a Londres) trencant de forma sostinguda la barrera dels 90 dòlars.

Aquesta escalada reflecteix, entre altres factors, un important increment de la demanda mundial. Segons estimacions provisionals de la consultora Wood Mackenzie, aquesta es va situar el tercer trimestre del 2010 en el rècord històric de 88,3 milions de barrils diaris (mbd), mentre que la mitjana per a tot el 2010 s'acostaria als 86,7 mbd. És a dir, que la demanda global ha recuperat els nivells que es van assolir el 2007, abans de l'esclat de la recessió. Wood Mackenzie espera que la demanda mundial mitjana per al conjunt del 2011 segueixi creixent, situant-se entorn els 88,1 mbd, mentre que les estimacions de l'Agència Internacional de l'Energia (AIE) són encara més altes, ja que calcula una demanda mitjana de 87,3 mbd per al 2010 i de 88,5 mbd per al 2011. Segons aquestes dues fonts, la Xina i altres països asiàtics seguiran liderant la recuperació de la demanda. En aquest sentit, Wood Mackenzie assenyala que la demanda de benzina, dièsel i gasoil a la Xina va créixer fins al setembre del 2010 a un ritme anual del 8%, mentre que a l'Índia, la de dièsel i gasoil va créixer un 7% i la de benzina, un 11%. El 2010, el mercat asiàtic superarà de 3 mbd la demanda de Nord-amèrica, mentre que el 2008 només ho va fer de 1,4 mbd.

L'AIE considera que uns preus per sobre de 100 dòlars el barril són insostenibles i que, a més, poden comprometre la recuperació econòmica als països desenvolupats. Tanmateix, el mercat de matèries primeres es troba ja immers en una nova espiral especulativa, cosa que fa témer a Goldman Sachs i a diversos bancs d'inversió que aquesta barrera psicològica pot arribar a ser superada durant el 2011. Esperem que s'equivoquin.